大河财立方《极刻》第864期

大河财立方记者 裴熔熔 杨萨 实习生 刘豫

近日，有关广东、河南、湖北、陕西等地多家银行下调存款利率的消息，受到市场高度关注，并由此引发了“是否会迎来新一轮的降息周期”的讨论。

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4月12日，大河财立方记者从河南多家农商行了解到，存款利率下调消息属实。自4月8日起，河南全省农商行（农信社）将1年期、2年期、3年期整存整取定期存款挂牌利率分别下调至1.9%、2.4%、2.85%，其他期限挂牌利率保持不变。

多位业内专家认为，此轮多家银行集中下调存款利率，主要是对2022年9月存款利率下调的延续，而并非全国性的新一轮存款降息，LPR调降可能性不大。

多家银行存款利率下调

其他银行会跟进吗？

河南农信系统存款利率统一下调的消息，在多家农商行（农信社）的通知中得以证实。河南淮滨农商行、舞阳县农信社等多家行社发布公告称，自4月8日起将1年期、2年期、3年期整存整取定期存款挂牌利率分别下调恢复至1.9%、2.4%、2.85%，其他期限挂牌利率保持不变。

大河财立方记者从中原银行多位客户经理处也了解到，自4月12日及13日起，大额存单、惠农宝产品维持原有利率不变，“定期宝1号”“智慧存”“幸福储蓄”“儿童成长储蓄”存款2年、3年、5年期较原利率下调10BPs。

郑州银行相关业务人士表示，该行的大额存单利率在3月份曾出现调整。预计挂牌利率近期会根据市场情况下调。

另据记者了解，自今年以来，华夏银行郑州分行3年期大额存单的利率已陆续从3.2%下调至3.18%再到3.15%，如今该产品已经下架；2年期大额存单的利率也从2.8%降到了2.7%。

建设银行河南省分行、中国银行河南省分行、浦发银行郑州分行、浙商银行郑州分行、中信银行郑州分行、民生银行郑州分行等则称，存款利率近期并未出现变动。不过多家银行业务经理告诉大河财立方记者，接下来有很大的概率会进一步下调存款利率。

近期存款利率下调的并非只有河南。

3月31日，广东的澄海农商银行发布公告，决定自2023年4月1日起调整人民币存款挂牌利率，其中，1年期、2年期、3年期、5年期整存整取定期存款挂牌利率分别调整至1.95%、2.3%、2.75%、2.78%，整存整取利率下调0.05至0.15个百分点不等。

4月7日，湖北省内的武穴农商行、黄梅农商行、罗田农商行等也发布关于调整人民币存款利率的公告，自4月8日起下调存款利率。

对于此轮存款利率下调，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华在接受大河财立方记者采访时表示，一方面是由于国内持续深化利率市场化改革，银行管理负债成本的主动性显著提升；另一方面，近年来国内居民储蓄快速增长，远高于趋势水平，存款市场整体表现为供大于需；此外，近年来银行持续让利实体经济，部分银行净息差压力增大，以及国内积极引导金融机构进一步合理让利实体经济，尤其是中小企业等薄弱环节和重点新兴领域。

此轮下调是否意味着市场迎来新一轮降息周期？

此轮下调是否意味着市场会迎来新一轮的降息周期？在多个机构看来，答案是否定的。

中泰证券在研报中指出，去年4月和9月两次调低存款利率，对应去年1月和8月LPR调降，4月是自律机制鼓励调整浮动上限，而9月是大行发起调低挂牌利率。两次调整中，共性是中小行调整动力不足，最终都是大行率先发起，并非所有中小行都有所跟进。因此近期市场上存款利率的下调预计是中小行针对去年9月的补降。

中金公司也在研报中表示：“近期部分区域小型银行下调存款定价，但我们认为可能仅为之前存款自律定价下调的影响，而并非全国性的新一轮存款降息。”

周茂华也在接受大河财立方记者采访时表示，短期内大行跟进下调存款利率的可能性不高。一方面，从国内1、2月份的金融数据来看，信贷是供需两旺；另一方面，近年大行积极加大逆周期调节力度，持续合理让利实体经济，净息差明显收窄。此外，去年大行已经调降过存款利率，后续存款利率下调更多取决于存款市场供求状况，各类型、各家银行自身资产负债、净息差、经营等方面情况。

从长期来看，招联首席研究员、复旦大学金融研究院兼职研究员董希淼认为，随着宏观经济恢复和有效融资需求回升，银行体系对资金需求量将有所增加，存款利率有望保持基本稳定。而从长期看，市场无风险利率下降是大势所趋。

4月份LPR有可能跟降吗？周茂华认为贷款利率跟降的可能性并不大，主要是3月金融数据延续强劲表现，信贷供需两旺；银行本身净息差压力较大；国内经济稳步复苏，房地产呈现企稳回暖态势等，这些都降低银行下调LPR利率压力。

存款利率下调趋势下

银行和储户该如何应对？

吸收存款是银行的主要资金来源，此轮存款利率下调，银行该如何应对？

对此，周茂华建议，银行稳定存款负债的同时，应优化负债结构，首先就需要合理测算和控制长期限存款产品发行量。此外，银行需要稳步推动资产管理，创新理财产品，以促进活期存款增加，并积极推动中间业务发展，为银行带来尽可能多的活期存款。

董希淼称，存款利率下降对于银行具有多方面积极意义：一是有助于降低银行负债成本，进一步推动银行降低实体经济实际融资成本；二是约束银行对存款的不理性竞争行为，克服负债业务“规模情结”和“速度冲动”，增强发展的稳健性和可持续性，更好地防范金融风险；三是中长期存款利率下降，有助于减少短期存款与中长期存款之间的“价差”，也有利于减少套利行为，使银行存款期限结构更加合理。

银行下调存款利率，储户应该如何应对？

“对居民个人而言，应平衡好风险与收益的关系，如果希望获得较高收益那么必须承受较高风险，如果不希望承担较高风险那么应该接受较低的收益。如果追求稳健的收益，在存款之外可以适当配置现金管理类理财产品及货币基金等。”董希淼称。